sovereign wealth fund คืออะไร
sovereign wealth fund คือกองทุนลงทุนของรัฐที่เอาเงินส่วนเกินของประเทศไปลงทุนทั่วโลก — เงินก้อนนี้คิดเป็นสิบปี ไม่ใช่สิบวัน และไม่มีใครมาไถ่ถอนกลางทาง
อธิบายแบบภาษาคน
ลองนึกถึงครอบครัวที่ขุดพบบ่อน้ำมันในที่ดินของตัวเอง ครอบครัวที่คิดสั้นจะเอาเงินไปใช้ให้หมดในรุ่นนี้ ส่วนครอบครัวที่คิดยาวจะเก็บเงินก้อนนั้นไปลงทุนต่อ เพื่อให้ลูกหลานมีรายได้แม้วันที่น้ำมันหมด กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติคือความคิดแบบหลังนี้ในระดับประเทศ
แหล่งที่มาของเงินมีหลายแบบ บางประเทศได้จากการขายทรัพยากรอย่างน้ำมันหรือก๊าซ บางประเทศได้จากการเกินดุลการค้ามหาศาลจนมีทุนสำรองเหลือเฟือ และบางประเทศตั้งขึ้นจากงบประมาณโดยตรง แต่สิ่งที่กองทุนกลุ่มนี้มีเหมือนกันคือมันไม่ได้มีภาระต้องคืนเงินให้ใครในเร็ววัน ซึ่งเป็นความได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดในโลกการลงทุน
ทำไมถึงได้เปรียบขนาดนั้น เพราะเงินส่วนใหญ่ในตลาดถูกบังคับด้วยเวลา ผู้จัดการกองทุนทั่วไปถูกวัดผลทุกไตรมาส ถ้าทำได้แย่กว่าตลาดสองปีติดอาจตกงาน คนที่ถือกองทุนก็ถอนเงินได้ทุกเมื่อ ดังนั้นแม้เขาจะเห็นโอกาสที่ดีมากในของที่ต้องรอห้าปี เขาก็อาจซื้อไม่ได้ กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติไม่มีข้อจำกัดนั้น เขาจึงซื้อในวันที่คนอื่นถูกบังคับให้ขายได้
นี่คือเหตุผลที่คนติดตามตลาดโลกให้ความสำคัญกับการเคลื่อนไหวของเงินกลุ่มนี้ มันไม่ใช่เพราะเขาฉลาดกว่าคนอื่น แต่เพราะเขาไม่ต้องรีบ และในตลาดการเงิน คนที่ไม่ต้องรีบมักเป็นฝ่ายที่ได้เปรียบในระยะยาวเสมอ เงินประเภทเดียวกันนี้ยังรวมถึงธนาคารกลางที่สะสมทองคำ ซึ่งเราเล่าไว้ในบทความ ธนาคารกลางซื้อทองเกินพันตัน 3 ปีติด
ตัวอย่างจริงที่เคยเกิด
กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของนอร์เวย์เป็นตัวอย่างที่ถูกอ้างถึงมากที่สุดในโลก เพราะเป็นกองทุนขนาดใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งและมีความโปร่งใสสูงผิดปกติ กองทุนนี้ตั้งขึ้นเพื่อบริหารรายได้จากน้ำมันของประเทศ โดยมีหลักคิดชัดเจนว่าต้องเปลี่ยนทรัพยากรที่ใช้แล้วหมดไป ให้กลายเป็นสินทรัพย์การเงินที่อยู่ได้ข้ามรุ่น
สิ่งที่ทำให้กรณีนี้น่าสนใจสำหรับคนทั่วไปคือกองทุนเปิดเผยรายชื่อสินทรัพย์ที่ถืออยู่และหลักเกณฑ์การลงทุนต่อสาธารณะ ซึ่งหาได้ยากมากในโลกของเงินก้อนใหญ่ระดับนี้
เห็นคำนี้ในข่าว แปลว่าอะไร
เวลาข่าวเขียนว่ากองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของประเทศหนึ่งเข้าลงทุนในอะไรสักอย่าง ให้อ่านมันในฐานะสัญญาณเชิงยุทธศาสตร์ระยะยาว ไม่ใช่สัญญาณซื้อขาย เพราะกรอบเวลาของเขาต่างจากคนทั่วไปมาก สิ่งที่เขาซื้อวันนี้อาจไม่ให้ผลอะไรเลยในสามปีข้างหน้า และเขาก็ไม่แคร์
อีกมุมที่ควรรู้คือกองทุนกลุ่มนี้มักมีเป้าหมายอื่นนอกเหนือจากผลตอบแทน เช่น การสร้างความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ การเข้าถึงเทคโนโลยี หรือการกระจายความเสี่ยงของประเทศออกจากทรัพยากรตัวเดียว การอ่านการกระทำของเขาโดยคิดว่าเขาแค่ต้องการกำไรจึงมักตีความผิด
คำใกล้เคียง
เพจนี้เล่าเรื่องและให้ความรู้ ไม่ชี้เป้า ไม่แนะนำซื้อขายรายตัว